罗奇查诺斯纽约激辩中国经济未来
罗奇查诺斯纽约激辩中国经济未来
近期国际三大评级公司之一的惠誉下调中国偿还长期本币债务的评级，一时间国际社会唱空中国经济的声音再起。 中国经济的未来究竟怎样？摩根士丹利原亚洲主席兼首席经济学家史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)和以唱空中国闻名的世界最大的空头对冲基金尼克斯联合基金公司总裁詹姆斯·查诺斯(James Chanos)的观点截然相反，并就此进行了一场激烈的辩论。 这场辩论是在总部位于纽约的美国亚洲协会进行的。 罗奇对中国和世界经济的联系有深入的研究，对中国经济一直看好。他认为中国的大量储蓄所构成的缓冲区，以及3.3万亿美元的外汇储备是其经济发展最重要的力量来源。 罗奇认为中国甚至还同时保持着财政及货币政策调整的巨大空间。此外，强大的城市化动力将继续为中国的高投资经济提供坚固的支持，同时让相对贫穷的农民工能够通过在城市找到收入更高的工作来增加自身的收入。 在罗奇看来，这些因素都使得中国能够在过去四年里承受艰难的外部冲击。 查诺斯2001年因“做空”安然公司一举成名。他从2009年开始便“唱空”中国经济，并称中国的房地产市场破灭造成的后果将会是“迪拜的1000倍”。 查诺斯对目前中国的一些经济数据表示怀疑，他认为中国对GDP的过度迷恋会成为不稳定的根源。虽然中国2012年国内生产总值(GDP)同比增长8.7%，但相比过去十年已经有所放缓。 “中国经济从投资型向内需主导型转变的速度过慢，大量的刺激政策带来的经济增长并非是有效生产力，其实施成效并不乐观，”查诺斯说，“而这些经济刺激计划和过度的银行贷款正在制造人为的消费需求，并大大增加不良贷款的风险，企业的盈利能力也正在遭受损害。”查诺斯说。 罗奇却对此不以为然，他认为当下中国有能力改变经济发展模式、重新进行平衡与调整、减少对出口和投资的依赖、加速向以消费和服务业为主导的经济方式过渡。他同时还强调了目前中国必须坚持进行五个方面的改革，即放宽户籍制度、增加城镇就业岗位、完善社会保障体系、改革国有企业和利率自由化。 “如果存款账户的利率低于市场利率，消费者当然会很沮丧，”罗奇说，“允许利率随市场自由波动、降低政府调控是提升中国家庭财富的关键。” 对于中国房地产市场，查诺斯认为中国房地产完全依靠大量资金流入支撑，且已经出现了明显的由流动性引发的房地产泡沫。如果泡沫破灭，必将伤及建筑材料、大宗原材料市场，如钢筋、水泥、铁矿石等。 “而如果房地产降温过快，整体经济也会减速过快，”查诺斯说，“房地产属于产权资产投资，而并非生产性资产投资。过热的楼市将大大拖累经济转型改革的步伐。” 罗奇则强调自己对中国的经济已经乐观了15年，现在仍然持乐观的态度。他甚至调侃查诺斯说：“你总是那么悲观，我必须送你一本《2030年的中国》看看。这里面会详细地告诉你中国转型的每一步规划。中国新任领导人不会闭门治国，他们了解当下的改革任务，并将最终做出明智的改革举措。”