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【资讯】下半年基本面支持股市维稳

发布时间:2020-10-17 02:37:22 阅读: 来源:滤清器厂家

下半年基本面支持股市维稳

A股维稳举措加码带来行情逆转,股指连续三个交易日大幅反弹。

A股维稳举措加码带来行情逆转,股指连续三个交易日大幅反弹。7月13日,上证指数盘中一度重上4000点大关,收盘3970.39点,上涨2.39%;创业板指收盘2683.07点,上涨5.80%。  此次维稳采取了暂缓新股发行、禁止大股东半年内减持、证金公司买入并向券商提供信用额度等措施,对重振投资者信心起到积极作用。但从根本上说,A股维稳的基础在于五个“未改变”,即改革开放红利继续释放的趋势没有改变,宏观经济企稳向好的势头没有改变,市场流动性总体充裕的基本面没有改变,居民大类资产配置的格局没有改变,资本市场持续改革开放的进程没有改变。

宏观经济企稳向好的势头没有改变,是A股维稳的关键支撑因素。央行上月发布的《2015年中国宏观经济预测(年中更新)》称,虽然上半年经济增速低于预期,但由于稳增长政策的时滞效应、房地产市场企稳以及世界经济复苏等原因,下半年我国经济环比增速将会略高于上半年。  再看机构最新发布的预测,对下半年宏观经济企稳普遍较有信心。交通银行金融研究中心展望称,随着积极因素的逐渐积累,财政政策和货币政策仍有调控空间,预计2015年经济增速前低后稳,二、三、四季度GDP同比增速分别为7%、7.1%和7.2%,全年GDP增速在7.1%左右。中国银行发布的三季度经济金融展望报告认为,由于稳增长政策继续显效、资金约束有所缓解和去年基数较低等原因,中国经济有望企稳且小幅回升,预计三季度GDP增长7%左右。平安证券预计,今年四个季度GDP增速分别为7.0%、7.1%、7.2%、7.2%。  6月15日至7月8日不到一个月的时间内,上证指数累计跌幅超过三成。A股暴跌存在估值风险释放、去杠杆等因素,还与投资者过度恐慌有很大关系。大盘连续暴跌及个股动辄跌停,使得基本面支撑因素被丢在一边,绩优股同样没能躲过断崖式下跌。一项统计显示,近700家半年报预喜的公司中,一度暴跌超过五成的占了近一半。  然而,非理性大幅波动终究是暂时的,股市走势归根到底由基本面决定。正因为此次股市暴跌并非基本面因素所致,监管层更加有必要采取维稳措施。  宏观经济企稳向好的势头,一方面,将逐渐体现在上市公司的业绩层面;另一方面,将增强长期资金入市投资的积极性。经历暴跌“洗礼”特别是部分高估值个股的泡沫刺破,投资者有望逐渐回归理性,风险偏好下降,更加注重基本面。受益于宏观经济企稳向好的个股,若其估值合理,将受到市场资金特别是长期资金的青睐。券商、保险等资金大举买入蓝筹股ETF,反映出机构对下阶段行情看重基本面与安全边际。  机构对下半年宏观经济的展望,还透露出两大股市利好。其一,货币市场利率继续低位平稳运行;其二,市场流动性有望保持总体充裕。交通银行预测,下半年物价水平仍将低位徘徊,CPI小幅回升,全年涨幅1.5%左右,低于去年。可见,CPI涨幅处于低位,将给货币政策宽松提供空间。  从交通银行预测来看,下半年经济有望企稳但下行压力依然较大,预计货币政策保持稳健偏松。政策操作将从之前的普调为主、定向为辅,转变为定向为主、普调为辅。预计下半年基准利率再次下调的空间较小;存款准备金率不会大幅下调,可能有1次至2次、每次0.5个百分点的调低。中国银行展望认为,尽管经济增速有所回升,但回升基础依然很弱,下行压力依然较大,要继续把稳增长作为经济工作的重心。货币政策要运用多种政策工具,根据经济的实际需求降准和降息,引导社会融资成本下降。

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