市场急跌分化加剧结构行情中题材成主角
市场急跌 分化加剧 结构行情中题材成主角
周四沪指再收百点长阴，前期爆炒周期股仍是杀跌主力，加之跌停面进一步扩大，市场谨慎恐慌情绪升级。截至收盘，沪指报4112.21点，跌2.77%，深成指报14114.73点，跌0.15%；中小板、创业板跌0.85%、1.42%。两市全天成交9870亿元，近27个交易日首次回到万亿之下。
缩量下跌分化加剧
由于资源、一带一路等前期爆炒周期股表现萎靡，沪指昨日延续惯性下跌，开盘即失守4200点。此后，钢铁、建筑装饰、国防军工领跌加速，盘中一度跌逾6%，叠加杠杆调整预期，中国交建、中国电建等一批“中字头”个股奔向跌停，尤其绩差周期股踩踏风险加速释放。
与此同时，前期持续调整的软件、支付等互联网++板块走强，使成长股总体相对抗跌。受此带动，目前中小板仅小幅偏离20日均线，而创业板则在5日线附近拉锯。深成指凭早盘低开、尾盘回收，收出假阳线。
行业方面，昨日仅计算机、家用电器微红，银行、非银金融、传媒跌幅未过1%，建筑装饰、钢铁、国防军工跌逾5%。以概念分类，受上报加速影响，兰州自贸区大涨6.27%居首；二维码、国产软件、移动支付等7板块飘红；电改、福建自贸区、天然气、海工装备、工业4.0跌逾5%。市场分化加剧，率先调整的成长股再成主角。
值得注意的是，昨日两市累计成交额跌破万亿，这是自今年3月27日后首次出现。昨日是本周打新冻结资金最高峰，资金面压力较大；沪指3日内暴跌近400点，踩踏风险加剧。
下探空间或已不大
结合消息面看，新华社、人民日报在连续提示市场风险后，再度表明市场健康慢牛可期；关于“印花税调整”、“严查两融”等重大利空传闻，官方也先后予以澄清。
有业内人士指出，目前管理层意图相对明确。经过3天急跌后，市场风险快速释放，尤其周期股清洗作用明显，而大金融逐步企稳，表明护盘力量有所加强，后市进一步深跌可能性不大。在结构行情中，以“中字头”为代表，尤其业绩不佳、炒作过度的周期标的，逢高应逐步了结。
招商证券认为，受两融杠杆调整等传闻影响，融资盘对行情的助涨助跌作用明显，考虑到杠杆资金作用，预计沪指回调极限位在4000点附近，投资者不宜盲目杀跌。中线来看，牛市趋势不变，急跌消化了之前累积较多的获利盘，对行情的中长期运行有利。
国联证券研究员陈晓表示，近期管理虽然提示风险但并未打压股市，多个传闻已先后澄清，在宽松货币政策未变，及新增资金踊跃进入股市环境下，市场上行逻辑不改。
结构行情布局成长
在配置方面，海通证券研究员荀玉根认为，这轮牛市是转型牛、改革牛，代表转型方向的新兴产业是长牛主角，从技术进步、政策扶持、人口演变角度分析，主要是互联网先进制造、新能源军工、生物医药等行业，集中在创业板中，不过从短期风险收益比角度，可以略均衡，关注政策主题催化的价值股机会。
巨丰投顾认为，慢牛行情则意味着前期大涨周期股面临回调压力，而先于大盘调整的成长股有望率先止跌回升。建议投资者利用盘中震荡机会，逢低介入近期涨势相对落后的个股；布局经济刺激计划受益的板块。对于两融标的股，短线不宜轻易抄底，尤其是成交活跃的热门品种。
招商证券指出，建议前期减仓及轻仓投资者可择优质品种逢低逐渐吸纳，继续保持金融、地产、消费、新能源、高科技、军工等均衡配置。注意规避缺乏实质性业绩及题材支持品种。